Las tasas de interés: una tendencia mixta impulsada por la política monetaria
La tasa de interés activa de los bancos múltiples continúa disminuyendo, con la notable excepción de las tasas hipotecarias, que han mostrado un incremento sostenido desde septiembre del año pasado. Esta tendencia se produce en un contexto donde el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) mantiene su tasa de política monetaria en 7% anual con el objetivo de dinamizar la economía.
Reducción en tasas de interés activas
Según el último informe del BCRD, la tasa de interés activa promedio ponderada de los 17 principales bancos del país se redujo en 1.49 puntos porcentuales en abril de 2024, situándose en 14.39%. Esta cifra es inferior al 15.88% registrado en mayo de 2023, cuando se implementaron medidas para estimular los sectores productivos.
Incremento en las tasas hipotecarias
En contraste, la tasa hipotecaria ha seguido una trayectoria ascendente. En abril de 2024, la tasa para la adquisición de viviendas y desarrollo inmobiliario subió a 12.14%, desde el 12.08% de mayo de 2023. La tasa preferencial para el crédito hipotecario también aumentó, cerrando en 10.51% en abril, frente al aproximadamente 9% registrado en meses anteriores.
Disminución en las tasas de consumo y comercio
A diferencia de las tasas hipotecarias, la tasa de interés para préstamos de consumo y comercio ha disminuido. La tasa para préstamos de consumo se ubicó en 19.62% en abril, una disminución de 0.95 puntos porcentuales respecto al 20.57% de mayo de 2023. Asimismo, la tasa de interés para el comercio bajó a 13.03% en abril de 2024, desde el 14.30% de mayo del año pasado.
Margen de intermediación financiera
El Ministerio de Economía, Planificación y Desarrollo (MEPyD) informó que el margen de intermediación financiera alcanzó un valor de 6.15% en marzo, reflejando la diferencia entre las tasas activas y pasivas, un aspecto crucial para entender la rentabilidad del sector financiero en el país.
Perspectivas y proyecciones
Las tasas de interés han comenzado a descender con el objetivo de dinamizar la economía. El Banco Central ha reducido su tasa de interés de política monetaria en 100 puntos básicos este año, pasando de 8.50% en mayo a 7.50% anual en septiembre, con expectativas de una disminución futura. Esto responde a la necesidad de controlar la presión inflacionaria y estimular el crecimiento económico, especialmente después de una desaceleración en el primer cuatrimestre del año.
Influencias externas y expectativas económicas
El Centro Regional de Estrategias Económicas Sostenibles (CREES) subraya que las reducciones en las tasas de interés de los intermediarios financieros estarán determinadas por los cambios en la tasa de política monetaria del BCRD. Esta reducción dependerá de las decisiones de la Reserva Federal de los Estados Unidos, el comportamiento del tipo de cambio del peso dominicano frente al dólar y los niveles de inflación.
Alejandro Grisanti, economista y director de Ecoanalítica, prevé que el Banco Central seguirá reduciendo su tasa de referencia hasta 6.50%, o incluso 6.25%, al cierre de 2023. Se espera que la tasa de interés del Banco Central podría llegar a 4.0% a finales de 2024, en un contexto de menor crecimiento, menor inflación y un mayor déficit fiscal debido a las elecciones en 2024.
Medidas de estímulo económico
El Banco Central ha aprobado recursos por más de RD$117,000 millones hasta agosto de 2023 para sectores productivos, a través de encaje legal y facilidades de liquidez rápida, con el objetivo de otorgar préstamos a tasas de interés no superiores al 9% anual. Estas medidas buscan crear condiciones financieras favorables para estimular la actividad económica en el segundo semestre de 2023.
En conclusión, mientras las tasas de interés para consumo y comercio siguen una tendencia a la baja, las tasas hipotecarias presentan un comportamiento inverso. Las decisiones del Banco Central, influenciadas por factores externos y condiciones internas, seguirán siendo cruciales para la estabilidad macroeconómica y el crecimiento.